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2019年只剩十來(lái)天，監(jiān)管的達(dá)摩克利斯之劍依然高懸。近日，華鑫國(guó)際信托因未向上穿透審查信托產(chǎn)品資金來(lái)源的合規(guī)性，違規(guī)接受保險(xiǎn)資金投資事務(wù)管理類(lèi)及實(shí)質(zhì)為單一資金信托的信托產(chǎn)品問(wèn)題被北京銀保監(jiān)局責(zé)令改正，并給予合計(jì)50萬(wàn)元罰款的行政處罰。

新京報(bào)記者根據(jù)銀監(jiān)系統(tǒng)公示統(tǒng)計(jì)，截至12月17日，今年以來(lái)已有至少19家信托公司共計(jì)領(lǐng)到33張罰單，其中，建信信托、中信信托、北方信托、中泰信托、百瑞信托、華信信托都兩度領(lǐng)罰。罰沒(méi)總額2037.36萬(wàn)元，比2018年增加近40%。被罰沒(méi)最多的是中泰信托，為314.36萬(wàn)元;此外，建信信托、中信信托、中融信托、華寶信托、粵財(cái)信托、華信信托、北方信托領(lǐng)到罰單總額均超過(guò)100萬(wàn)元。

2019年房地產(chǎn)信托迎來(lái)最嚴(yán)監(jiān)管。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2020年監(jiān)管?chē)?yán)處理仍將會(huì)是常態(tài)，利劍高懸有利于行業(yè)的健康發(fā)展。

年內(nèi)已開(kāi)33張罰單

建信信托、中信信托等兩度受罰

無(wú)論是罰單數(shù)量還是處罰金額，2019年均創(chuàng)近5年新高。公開(kāi)信息顯示，2015至2018年，信托公司累計(jì)收到銀監(jiān)系統(tǒng)開(kāi)出的罰單61張。其中，銀監(jiān)系統(tǒng)在2015年開(kāi)出6張罰單，2016年上升至9張，2017年和2018年分別為22張和24張。以今年來(lái)截至12月17日的罰單數(shù)計(jì)算，2019年銀監(jiān)系統(tǒng)共開(kāi)出33張罰單，比2018年全年高出37.5%。

從歷年罰單總額看，據(jù)中鐵信托的一份報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2015年-2018年分別為1190萬(wàn)元、1910萬(wàn)元、1025萬(wàn)元、1450萬(wàn)元。2019年截至12月17日開(kāi)出的罰單總額比2018年全年多出約四成。新京報(bào)記者注意到，雖然2015年、2016年罰單總數(shù)不多，但像2016年平安信托被開(kāi)出過(guò)一張1650萬(wàn)元罰單，拉升了當(dāng)年罰單總額。

建信信托、中信信托等行業(yè)龍頭公司今年也赫然出現(xiàn)在被罰之列，且兩家公司都兩度受罰。按監(jiān)管開(kāi)出罰單(而非公示罰單)的時(shí)間看，今年9月初，建信信托、中信信托分別因房地產(chǎn)業(yè)務(wù)被罰后，當(dāng)月又分別因“違規(guī)接受保險(xiǎn)資金投資事務(wù)管理類(lèi)及單一信托”和“違規(guī)為銀行規(guī)避監(jiān)管提供通道服務(wù)、違規(guī)接受保險(xiǎn)資金投資事務(wù)管理類(lèi)及單一信托”事由被罰，累計(jì)受罰逾百萬(wàn)元。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，包括建信信托、中信信托在內(nèi)，年內(nèi)共有6家公司兩度領(lǐng)罰。

從數(shù)額看，共7家信托公司年內(nèi)累計(jì)罰沒(méi)金額超過(guò)百萬(wàn)元。其中，中泰信托在5月因“2015年7月公司違規(guī)承諾某信托財(cái)產(chǎn)不受損失”違規(guī)事由被警告，并被沒(méi)收違法所得264.36萬(wàn)元;又在8月因“2014年12月至2018年7月，公司對(duì)某業(yè)務(wù)合同未能做到全過(guò)程、動(dòng)態(tài)化盡職管理”事由被責(zé)令改正，并罰50萬(wàn)元，是目前年內(nèi)被罰沒(méi)金額最多的公司。

對(duì)于罰單，建信信托、中信信托、百瑞信托、華寶信托、粵財(cái)信托、中泰信托等多家信托公司人士對(duì)新京報(bào)記者表示，涉及的是公司往年的業(yè)務(wù)，已根據(jù)監(jiān)管部門(mén)意見(jiàn)進(jìn)行深刻反思和認(rèn)真整改。

房地產(chǎn)信托成“重災(zāi)區(qū)”

粵財(cái)信托、北方信托等因此受罰

監(jiān)管罰單也是監(jiān)管風(fēng)向標(biāo)。據(jù)用益金融信托研究院統(tǒng)計(jì)，2018年監(jiān)管?chē)?yán)抓的是信托公司違規(guī)向地方政府提供融資，以及信托公司違規(guī)要求并接受地方政府違法擔(dān)保行為，2019年重點(diǎn)監(jiān)管風(fēng)向轉(zhuǎn)至房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。據(jù)新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有粵財(cái)信托、北方信托等8家公司為此受罰，特別是下半年針對(duì)房地產(chǎn)信托違規(guī)的處罰集中。

例如，今年3月，粵財(cái)信托因“違規(guī)開(kāi)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)”等五事由被罰220萬(wàn)元，同月北方信托因“違規(guī)發(fā)放房地產(chǎn)自營(yíng)貸款，信托資金違規(guī)發(fā)放房地產(chǎn)貸款”被罰80萬(wàn)元;5月，中融信托因“開(kāi)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)不審慎”等五事由被罰210萬(wàn)元。

其余5張罰單都集中在9月后開(kāi)出。除上述建信信托、中信信托因房地產(chǎn)業(yè)務(wù)挨罰的案例外，還包括五礦信托因“盡職管理不到位，導(dǎo)致信托資金用于收購(gòu)?fù)恋?rdquo;被罰30萬(wàn)元;中誠(chéng)信托因“信托資金違規(guī)用于繳納或變相繳納土地出讓價(jià)款”等兩事由被罰70萬(wàn)元;以及民生信托因“收益權(quán)投資項(xiàng)下信托資金違規(guī)用于繳納土地出讓價(jià)款”等三事由被罰90萬(wàn)元。

“有一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)還是能繞開(kāi)監(jiān)管，資金變相流入樓市，所以罰單非常及時(shí)，就是要威懾一下此類(lèi)行為。”一家中型信托公司人士對(duì)新京報(bào)記者表示。

今年5月以來(lái)，房地產(chǎn)信托規(guī)范不斷加強(qiáng)。5月中旬，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的23號(hào)文強(qiáng)調(diào)，不得向“四證”不全、開(kāi)發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達(dá)標(biāo)、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目直接提供融資。7月初，針對(duì)多家房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過(guò)快、增量過(guò)大，銀保監(jiān)會(huì)開(kāi)展了約談警示。8月，監(jiān)管下發(fā)64號(hào)文，要求信托業(yè)下半年繼續(xù)保持房地產(chǎn)信托調(diào)控力度，遏制無(wú)序擴(kuò)張等。此外，地方監(jiān)管也持續(xù)接力，新京報(bào)記者從多家信托公司處獲悉，年內(nèi)地方銀保監(jiān)局不止一次進(jìn)場(chǎng)檢查，重點(diǎn)內(nèi)容就包括房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。

對(duì)此，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)在接受新京報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，此類(lèi)信托罰單充分說(shuō)明了當(dāng)前信托系統(tǒng)的監(jiān)管工作在強(qiáng)化，通過(guò)強(qiáng)化，能夠真正帶動(dòng)信托等金融系統(tǒng)操作的規(guī)范性。類(lèi)似規(guī)范性本身也是具有積極的意義的，至少在當(dāng)前貨幣環(huán)境略有放松的時(shí)候，可以防范部分信托機(jī)構(gòu)做小動(dòng)作，這對(duì)于繼續(xù)強(qiáng)化房住不炒的導(dǎo)向，同時(shí)落實(shí)較好的金融業(yè)務(wù)模式等都有積極意義。

涉及業(yè)務(wù)多發(fā)生于往年

房地產(chǎn)信托資金規(guī)?，F(xiàn)“剎車(chē)”

信托行業(yè)最新一輪強(qiáng)監(jiān)管序幕自2017年拉開(kāi)，信托公司業(yè)務(wù)的合規(guī)性在不斷提升，但為何罰單仍然接踵而至?多家信托公司人士表示，罰單涉及的普遍是往年的業(yè)務(wù)，這是行業(yè)的共性。另外，罰單的披露具有一定的滯后性，監(jiān)管在檢查后還要經(jīng)過(guò)審批和事實(shí)落定等程序才會(huì)披露。

一位信托公司管理層人士告訴新京報(bào)記者，公司在一些制度的理解上和監(jiān)管方面存在出入，這可能會(huì)導(dǎo)致違規(guī)事件的發(fā)生。一位信托行業(yè)資深人士也認(rèn)為，部分監(jiān)管口徑確實(shí)有一定的浮動(dòng)空間，完全靠各家公司自己把握。加上市場(chǎng)有較大的需求，在某些時(shí)期繞過(guò)監(jiān)管的事情時(shí)有發(fā)生。

據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至2019年3季度末，投向房地產(chǎn)的信托資金余額為2.78萬(wàn)億元，較2季度減少1480.67億元，環(huán)比下降5.05%，這是自2015年4季度以來(lái)，首次出現(xiàn)新增規(guī)模的環(huán)比增速負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員袁田表示，這充分表明信托行業(yè)不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，進(jìn)一步嚴(yán)格落實(shí)銀保監(jiān)會(huì)對(duì)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管的明確要求，有效遏制房地產(chǎn)信托的規(guī)模增長(zhǎng)，防范風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度積累。

罰單對(duì)信托公司整體而言有哪些影響?普益標(biāo)準(zhǔn)研究員吳紅麗表示，對(duì)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展、企業(yè)評(píng)級(jí)和形象等有較大影響。吳紅麗舉例稱(chēng)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在受托管理社保基金、保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金、擔(dān)任特定目的受托機(jī)構(gòu)以及開(kāi)辦受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)受到行政處罰的信托公司會(huì)有限制，未來(lái)在申辦新業(yè)務(wù)類(lèi)型時(shí)也可能受到影響。另一方面，如信托公司被多次行政處罰，多會(huì)給投資者一種制度不健全、業(yè)務(wù)不規(guī)范的印象，導(dǎo)致其在吸引投資者方面的競(jìng)爭(zhēng)力顯著下降。

監(jiān)管?chē)?yán)處理仍將是常態(tài)

信托公司應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新能力

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，2020年監(jiān)管?chē)?yán)處理仍將會(huì)是常態(tài)。

上述行業(yè)資深人士稱(chēng)，罰單對(duì)于信托公司是很好的警示，信托行業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)管理行業(yè)，利劍高懸有利于行業(yè)的健康發(fā)展，適應(yīng)市場(chǎng)的監(jiān)管，會(huì)促進(jìn)行業(yè)做大做強(qiáng)。所以罰單雖然短期對(duì)信托公司有聲譽(yù)影響，但是防微杜漸，才能把大的風(fēng)險(xiǎn)事件扼殺在搖籃狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看是有利于行業(yè)和公司發(fā)展的。

金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱認(rèn)為，現(xiàn)在是行業(yè)轉(zhuǎn)型期，罰單增加、監(jiān)管精細(xì)化管理是發(fā)展走向成熟的標(biāo)志，未來(lái)行業(yè)監(jiān)管會(huì)繼續(xù)朝著專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化的方向前行。信托公司回歸本源、加強(qiáng)合規(guī)管理成為未來(lái)生存的關(guān)鍵，信托公司要有更強(qiáng)的政策預(yù)判和適應(yīng)能力，對(duì)監(jiān)管不鼓勵(lì)的方向逐步轉(zhuǎn)換退出，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，更好地消化存量業(yè)務(wù)。

差異化發(fā)展是業(yè)內(nèi)建議的一個(gè)轉(zhuǎn)型打法。袁田表示，信托公司應(yīng)以資管新規(guī)及其落實(shí)為契機(jī)，尋找差異化的制度優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)模式，可以結(jié)合自身股東資源稟賦和行業(yè)資源經(jīng)驗(yàn)，深度開(kāi)展產(chǎn)融結(jié)合。例如在高技術(shù)制造業(yè)，通過(guò)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化;在解決民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題方面，信托公司可以通過(guò)組建紓困基金開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)、股權(quán)投資等方式，拓展信托服務(wù)。

“信托公司還可以探索創(chuàng)新以受托服務(wù)為核心的服務(wù)信托，除資金信托之外，將金融服務(wù)與財(cái)富管理服務(wù)相結(jié)合，在家族信托、家庭信托、員工利益信托、資產(chǎn)證券化信托、賬戶(hù)管理信托等方面積極開(kāi)拓，滿(mǎn)足客戶(hù)多元需求。”袁田稱(chēng)。