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導(dǎo)語(yǔ)

【資料圖】

2022年上半年液氯市場(chǎng)整體表現(xiàn)一般，下游需求不及去年，供應(yīng)略有過(guò)剩，市場(chǎng)運(yùn)行偏弱。

2022年上半年液氯市場(chǎng)整體表現(xiàn)較弱，局部時(shí)間價(jià)格波動(dòng)幅度較大，供需矛盾更為突出，下面我們從液氯的價(jià)格、供需情況看下上半年液氯市場(chǎng)的情況，并對(duì)下半年液氯市場(chǎng)行情作出預(yù)測(cè)。

行情：成交重心震蕩下行 價(jià)格不如去年同期

圖1

根據(jù)監(jiān)測(cè)，2022年上半年山東液氯市場(chǎng)價(jià)格均價(jià)為902.65元/噸，較去年同期1426.84元/噸下降36.74%，其他市場(chǎng)上半年液氯均價(jià)也較去年同期有不同程度的下降。上半年多數(shù)時(shí)間液氯價(jià)格區(qū)間震蕩，6月價(jià)格進(jìn)入下行通道，部分市場(chǎng)階段性出現(xiàn)了倒貼現(xiàn)象。

推動(dòng)山東價(jià)格逐步下降的主要原因有以下幾個(gè)：

首先，是需求方面。山東液氯外銷(xiāo)量最大的下游行業(yè)——環(huán)氧丙烷對(duì)液氯的需求不振。一方面，今年環(huán)氧丙烷供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，出貨情況不佳，部分環(huán)氧丙烷企業(yè)庫(kù)存較高；另一方面，環(huán)氧丙烷價(jià)格下降較多，截至6月30日，山東地區(qū)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)主流成交價(jià)在9400-9500元/噸，半年內(nèi)累計(jì)下降1000元/噸，降幅9.66%。2022年環(huán)氧丙烷半年均價(jià)為11299.39元/噸，較去年上半年均價(jià)17586.27元/噸下降35.75%，在環(huán)氧丙烷價(jià)格下降幅度較大的情況下，企業(yè)盈利水平減少較多。受這兩方面的影響，今年氯醇法環(huán)氧丙烷裝置的開(kāi)工負(fù)荷率較低，對(duì)液氯的需求也有明顯的減少。

除環(huán)氧丙烷外，PVC、氯乙酸、三氯化磷、氯化石蠟等產(chǎn)品的盈利也在逐步減少部分甚至出現(xiàn)虧損，對(duì)液氯市場(chǎng)有一定的利空影響。

此外，供應(yīng)方面，山東地區(qū)供應(yīng)較為充足，今年氯堿裝置檢修造成的液氯外銷(xiāo)減量少于去年，液氯供應(yīng)較為充足。因此，在需求較差、供應(yīng)充足的情況下，液氯消化速度較慢，價(jià)格逐步下調(diào)。

以上是山東地區(qū)供需情況，下面我們從全國(guó)的視角看下液氯供需情況。

供應(yīng)：多數(shù)時(shí)間液氯供應(yīng)充足 階段供應(yīng)偏緊

圖2

2022年上半年中國(guó)液氯月度產(chǎn)量均同比增加，上半年液氯產(chǎn)量約為1538.72萬(wàn)噸，較去年同期1529.24增加0.62%，液氯供應(yīng)較充足。上半年液氯同比增加一是因?yàn)橛行略霎a(chǎn)能投產(chǎn)，二是燒堿價(jià)格持續(xù)高位，氯堿企業(yè)多數(shù)時(shí)間盈利較好，最大限度提高開(kāi)工負(fù)荷率。

圖3

2022年上半年中國(guó)氯堿裝置平均開(kāi)工負(fù)荷率為79.28%，較去年同期的79.39%下降了0.11個(gè)百分點(diǎn)。多數(shù)時(shí)間開(kāi)工負(fù)荷率較去年同期偏高或持平，液氯供應(yīng)較充足，3-4月開(kāi)工負(fù)荷率逐漸下降至低位，與2021年同期走勢(shì)相反。今年上半年3-4月多地運(yùn)輸效率下降，氯堿企業(yè)階段性出貨不佳，且部分氯堿企業(yè)春季例行檢修，開(kāi)工負(fù)荷率相較去年同期有所下降，液氯供應(yīng)局部時(shí)間偏緊，推動(dòng)了液氯價(jià)格階段性上漲至高位，價(jià)格漲幅較大。

需求:液氯需求同比減少 整體表現(xiàn)偏弱

圖4

根據(jù)測(cè)算，2022年上半年中國(guó)液氯下游需求約為1511.97萬(wàn)噸，較去年同期1602.07萬(wàn)噸減少5.62%。從具體月份情況來(lái)看，2022年上半年多數(shù)月份液氯需求同比增加，2月需求同比減少。2月初正值春節(jié)期間，下游多停產(chǎn)、減產(chǎn)，需求減量較多，且節(jié)后下游恢復(fù)速度較慢，多到下旬下游開(kāi)工逐步恢復(fù)正常，因此2月液氯需求同比減少明顯，也是上半年下游需求的低谷。

下面我們具體看下部分下游產(chǎn)品上半年與去年同期的價(jià)格及耗氯量對(duì)比情況。

表 1 2022年上半年部分下游產(chǎn)品價(jià)格及耗氯量同比情況

從上表可以看出，2022年上半年下游產(chǎn)品均價(jià)同比漲跌不一，PVC糊、環(huán)氧丙烷和氯乙酸均價(jià)同比下降，PVC粉、環(huán)氧氯丙烷、二氯甲烷、CPE和氯化石蠟均價(jià)同比上漲。而從下游產(chǎn)品耗堿量同比情況看，多數(shù)下游產(chǎn)品耗氯量較去年同期減少。

上半年P(guān)VC粉計(jì)劃新增產(chǎn)能實(shí)際投放有限，且階段檢修產(chǎn)能同比較多，加之受到原料及成本的影響，上半年P(guān)VC粉裝置開(kāi)工負(fù)荷率同比下降，產(chǎn)量同比減少，對(duì)液氯需求減少。

上半年環(huán)氧丙烷價(jià)格先揚(yáng)后抑，均價(jià)較去年同期下降35.75%，且原料丙烯價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，成本端對(duì)環(huán)氧丙烷的影響加強(qiáng)，盈利同比收縮明顯，局部時(shí)間盈利不佳甚至虧損，環(huán)氧丙烷生產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)成本端的控制，對(duì)液氯高價(jià)接受度下降。此外，階段受到檢修及本身下游需求低迷影響，環(huán)氧丙烷生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷下降，對(duì)于液氯的需求階段性減少明顯。

綜合以上供需情況來(lái)看，與去年同期相比，今年上半年液氯供應(yīng)增加，需求減少，供需矛盾更為突出，階段性的供需錯(cuò)配也更加明顯。

展望:液氯供需均有擴(kuò)產(chǎn) 后市預(yù)計(jì)仍偏弱運(yùn)行

據(jù)跟蹤，下半年計(jì)劃投產(chǎn)的氯堿產(chǎn)能較多，有較多液氯產(chǎn)能釋放，具體情況如表1所示。下半年液氯新增量較為分散，預(yù)計(jì)液氯產(chǎn)量增量在6435噸/日，其中，接近六成新增液氯產(chǎn)能同時(shí)配套耗氯下游產(chǎn)品。

表 2 2022年下半年氯堿裝置投產(chǎn)情況

除液氯有新增產(chǎn)能外，耗氯產(chǎn)品也有新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，下半年耗氯產(chǎn)品投產(chǎn)情況如表2所示，其中大部分是與氯堿裝置同步投產(chǎn)或原氯堿企業(yè)新增的耗氯產(chǎn)品。預(yù)計(jì)對(duì)液氯消耗量在6655噸/日，高于液氯新增量。

表 3 2022年下半年耗氯產(chǎn)品穩(wěn)定投產(chǎn)情況

預(yù)計(jì)下半年液氯供需均有增加。下半年預(yù)計(jì)液氯投產(chǎn)規(guī)模略小于耗氯產(chǎn)品投產(chǎn)規(guī)模，市場(chǎng)供需格局趨緊。

重點(diǎn)看山東地區(qū)情況，如表3中所示，山東地區(qū)預(yù)計(jì)供需差縮小2105噸/日，預(yù)計(jì)液氯供需略有趨緊，液氯價(jià)格階段性上漲，但考慮到終端需求較弱，且部分耗氯產(chǎn)品盈利水平不理想，存在耗氯產(chǎn)品延期投產(chǎn)或開(kāi)工負(fù)荷率不高的可能，液氯需求增加量預(yù)計(jì)增加不多，因此液氯價(jià)格預(yù)計(jì)難以超過(guò)1500元/噸，預(yù)計(jì)下半年山東槽車(chē)液氯半年均價(jià)在100-700噸/元。其他市場(chǎng)會(huì)受山東市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)作用及自身供需情況影響而調(diào)整價(jià)格。