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迎駕貢酒（603198）在今年一季度趕超口子窖（603589）后坐上徽酒老二的位置后，今年第三季度延續(xù)這一領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并接連刷新自己的營(yíng)收記錄。但安徽白酒市場(chǎng)“內(nèi)卷”激烈，截至目前迎駕貢酒并未拉開(kāi)與口子窖的差距，前三季度兩者之間差距僅1.3億元。

(相關(guān)資料圖)

發(fā)源于安徽西部、大別山腹地的六安市霍山縣的迎駕貢酒，在2021年股票年漲幅超100%成為去年白酒股中當(dāng)之無(wú)愧的“黑馬”。但今年以來(lái)隨著白酒股回調(diào)，迎駕貢酒股價(jià)也開(kāi)始“擠水分”，年初至今跌幅逾27%。截止到11月4日收盤，迎駕貢酒報(bào)49.38元/股，總市值395.04億元。

徽酒老二變了

迎駕貢酒2022年前三季度以1.3億元的領(lǐng)先，守住了徽酒老二的位置。

不過(guò)，從數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，迎駕貢酒在一季度建立的優(yōu)勢(shì)在不斷被縮小。今年一季度，迎駕貢酒與口子窖營(yíng)收之間的差距為2.64億元，中期差距縮小到2.33億元，到了三季度差距進(jìn)一步縮小到到1.3億元。在此情況下，迎駕貢酒財(cái)報(bào)公布后的第二個(gè)交易日，迎駕貢酒股價(jià)迎來(lái)一些波動(dòng)，10月31日，股價(jià)以跌6.9%收盤。

根據(jù)迎駕貢酒披露的數(shù)據(jù)，今年前三季度其取得營(yíng)收38.92億元，同比增長(zhǎng)21.42%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.03億元，同比增長(zhǎng)24.92%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約13.63億元，同比增長(zhǎng)23.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4.24億元，同比增長(zhǎng)13.3%。

對(duì)于這份雙位數(shù)增長(zhǎng)的成績(jī)單，迎駕貢酒表示，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的變動(dòng)主要原因系以洞藏系列為代表的中高檔白酒產(chǎn)品收入增長(zhǎng)所致。

據(jù)了解，迎駕貢酒主要白酒產(chǎn)品包括洞藏系列、金星系列、銀星系列、百年迎駕貢系列等，其中前三個(gè)系列是其高端白酒的代表。其中，迎駕洞藏系列為迎駕貢酒于2015年推出面向白酒“腰部”市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)200元至400元價(jià)格帶的次高端產(chǎn)品系列。

今年第三季度，迎駕貢酒中高端白酒（洞藏系列、金星系列、銀星系列）銷售收入為9.34億元，占第三季度營(yíng)收比重的68.53%；作為對(duì)比，口子窖第三季度高端白酒營(yíng)收為13.92億元，占總收入比重超過(guò)95%。

需要提及的是，迎駕貢酒的金星系列、銀星系列售價(jià)在百元左右，與其“中高檔產(chǎn)品”的定位存在一定偏差。中國(guó)酒業(yè)智庫(kù)專家蔡學(xué)飛在接受《》記者采訪時(shí)表示：“從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，口子窖的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)要高于迎駕貢酒，但是考慮到增速和歷史情況，可以說(shuō)迎駕貢酒的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化，取得了不錯(cuò)的成績(jī)?！?/p>

徽酒內(nèi)卷蛋糕誰(shuí)分

徽酒省內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈?guī)缀跏菢I(yè)內(nèi)公認(rèn)的事。目前，迎駕貢酒、口子窖均仍以省內(nèi)市場(chǎng)銷售為主。前三季度，迎駕貢酒省內(nèi)營(yíng)收占比為61.3%，口子窖省內(nèi)營(yíng)收占比為79.27%。

值得一提的是，今年前三季度，迎駕貢酒受營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，省外收入也有所提高。不過(guò)，今年前三季度口子窖省外市場(chǎng)銷售收入變化卻不大。

蔡學(xué)飛認(rèn)為，“兩家都是以安徽省內(nèi)為主的區(qū)域性品牌，從市場(chǎng)范圍來(lái)看，兩家在華東市場(chǎng)都擁有一定的品牌影響力和號(hào)召力，但相對(duì)而言，口子窖省外拓展歷史更長(zhǎng)，而且效果更好一些。但最近兩年，迎駕貢酒在蘇南市場(chǎng)和浙江市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，而口子窖在省外市場(chǎng)表現(xiàn)一直比較穩(wěn)定?？傮w來(lái)看，兩家的省外市場(chǎng)占比依然比較小，這與兩家區(qū)域品牌的特征有直接的關(guān)系?！?/p>

白酒營(yíng)銷專家肖竹青在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也同樣提及，迎駕貢酒與口子窖都是缺乏全國(guó)化品牌基因的區(qū)域酒廠，所以，盡管這么多年來(lái)兩家都在努力拓展全國(guó)市場(chǎng)但收效甚微。他是提及，安徽省的白酒龍頭古井貢酒（000596）的徽派營(yíng)銷打法對(duì)于口子窖和迎駕貢酒也造成巨大的擠壓和沖擊。

肖竹青還表示，因?yàn)橐咔閷?duì)各行各業(yè)造成的沖擊，很多行業(yè)隱性失業(yè)非常嚴(yán)重。對(duì)于白酒行業(yè)也是造成了庫(kù)存壓力，（現(xiàn)在）整個(gè)白酒行業(yè)已經(jīng)形成庫(kù)存的堰塞湖。

事實(shí)上，安徽白酒省內(nèi)一邊激烈“內(nèi)卷”急尋突破省內(nèi)市場(chǎng)桎梏的方法，另一邊又要面對(duì)省外白酒對(duì)安徽白酒市場(chǎng)的“入侵”，隨著一線酒企在安徽市場(chǎng)的渠道下沉，徽酒的處境可謂“十面埋伏”。今年前三季度，徽酒老大哥古井貢酒業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，但第三季度歸母凈利潤(rùn)較第二季度下降14.15%。

肖竹青對(duì)《》記者表示：“中國(guó)酒業(yè)今年將是很重要的一個(gè)考驗(yàn)，中國(guó)酒業(yè)會(huì)形成一個(gè)K型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以茅臺(tái)、五糧液（000858）和國(guó)窖1573為代表的高端酒還會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，因?yàn)橐咔楹茈y撼動(dòng)金字塔頂端的20%的高凈值人群，這部分人抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)更強(qiáng)?！彼€表示：“未來(lái)區(qū)域名酒將受到因?yàn)橄M(fèi)者人群購(gòu)買力不足和對(duì)未來(lái)收入預(yù)期比較悲觀的影響?！?/p>

針對(duì)未來(lái)開(kāi)發(fā)高端白酒產(chǎn)品、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的計(jì)劃以及未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃等問(wèn)題，《》記者通過(guò)郵件的形式聯(lián)系了迎駕貢酒，但截至記者發(fā)稿未收到回復(fù)。