今天是2022年最后一個(gè)交易日，滬指全天在3100點(diǎn)下方紅盤(pán)震蕩，創(chuàng)業(yè)板尾盤(pán)收跌，整體市場(chǎng)交投較為平淡。從全年來(lái)看，受各種因素影響，滬指全年呈“W”走勢(shì)，累計(jì)下跌15.13%，年線止步三連陽(yáng)；深證成指累計(jì)下跌25.85%；創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌29.37%。
回顧今年市場(chǎng)，年初穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)邏輯下，基建扛起大旗；四月底開(kāi)始的反彈行情中，新能源賽道一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩，但實(shí)際上，以煤炭為首的傳統(tǒng)能源，才稱得上貫穿全年的王者；年末公共衛(wèi)生防控調(diào)整之后，抗疫主線、消費(fèi)復(fù)蘇主線輪番表現(xiàn)。
【資料圖】
展望2023年，安信策略表示：短期結(jié)構(gòu)輪動(dòng)是關(guān)鍵，關(guān)注消費(fèi)和大金融。短期消費(fèi)難言結(jié)束，會(huì)在內(nèi)部充分輪動(dòng)。若消費(fèi)內(nèi)部充分輪動(dòng)結(jié)束，重回大金融的可能性較大，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、安全鏈和中特估值體系為代表的科技成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)投資需要精細(xì)布局，圍繞高景氣成長(zhǎng)的大反彈仍處于醞釀的前期。
財(cái)信證券認(rèn)為，2023年中國(guó)資產(chǎn)迎來(lái)戰(zhàn)略配置時(shí)點(diǎn)：2022年在業(yè)績(jī)疲軟、估值承壓、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等多重沖擊下，A股及港股指數(shù)大多領(lǐng)跌全球主要股指，本輪A股調(diào)整幅度已達(dá)2012年、2018年熊市水平。相較全球股市而言，上證指數(shù)、恒生指數(shù)處于估值洼地，后續(xù)存在較大估值上修的可能性。展望2023年，歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)增加，中國(guó)外需存在較大不確定性，預(yù)計(jì)中國(guó)將處于加杠桿周期。疊加中國(guó)公共衛(wèi)生防控優(yōu)化、地產(chǎn)融資改善政策效果顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將領(lǐng)先全球復(fù)蘇，人民幣匯率將止跌回升，中國(guó)資產(chǎn)也將領(lǐng)漲全球。
開(kāi)源證券分析，靜待公共衛(wèi)生防控達(dá)峰后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入“下行末期”甚至走向“復(fù)蘇初期”，屆時(shí)，A股將有望迎來(lái)明顯的反轉(zhuǎn)行情。2023年1月A股有望迎來(lái)“春季躁動(dòng)”，“反攻”行情值得重視。市場(chǎng)不再尋找政策避險(xiǎn)，反而更加聚焦：擁有基本面支撐（制造業(yè)）、對(duì)流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好更具備彈性的成長(zhǎng)風(fēng)格，同時(shí)，也將挖掘與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振的高β行業(yè)。
【市場(chǎng)熱點(diǎn)回顧及解讀】
2022年最后一個(gè)交易日，滬指盤(pán)中再度沖擊3100點(diǎn)；深成指走高，創(chuàng)業(yè)板指尾盤(pán)回落翻綠。截至收盤(pán)，滬指漲0.51%報(bào)3089.26點(diǎn)，深成指漲0.18%報(bào)11.15.99點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%報(bào)2346.77點(diǎn)；兩市成交額再度萎縮，合計(jì)6041億元。
北向資金今日尾盤(pán)出現(xiàn)一定拋壓，全天微幅凈買(mǎi)入0.93億元。12月北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入350億元，年內(nèi)累計(jì)凈買(mǎi)入900億元，自陸股通開(kāi)通以來(lái)連續(xù)9年加倉(cāng)A股，但加倉(cāng)額度創(chuàng)2017年以來(lái)新低。
從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，今日A股市場(chǎng)共3304只個(gè)股上漲，1542只下跌，191只持平，賺錢(qián)效應(yīng)極好。
盤(pán)面上看，WEB3.0、AICG、抖音平臺(tái)、虛擬人等概念漲幅居前，保險(xiǎn)、文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)表現(xiàn)活躍；熊去氧膽酸、特效藥、鋰礦等概念跌幅靠前，精細(xì)化工、基本金屬、電信等行業(yè)走勢(shì)低迷。
資金動(dòng)向方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，傳媒獲主力資金凈流入31.30億元，居31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)首位！食品飲料、商貿(mào)零售位居第二和第三位。從近20日主力資金凈流入數(shù)據(jù)來(lái)看，醫(yī)藥生物、食品飲料、商貿(mào)零售分別獲主力資金凈流入272.07億元、210.00億元和140.59億元，位居前三！
【ETF全知道熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】今日重點(diǎn)聊聊食品飲料、銀行和券商的交易和基本面情況~
一、食品ETF（515710）
今日食品ETF（515710）收漲0.77%，月線上看，食品ETF（515710）連續(xù)反彈兩個(gè)月，11月、12月累計(jì)漲幅超26%。
雖然近5日食品板塊小幅下跌，但近20日，食品板塊的累計(jì)漲幅7.07%，依舊高居全市場(chǎng)所有行業(yè)第一（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)口徑）。
主力凈流入數(shù)據(jù)方面，食品板塊今日獲主力凈流入超24億元，為全市場(chǎng)第二（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)口徑）。
【未來(lái)展望】
知名大咖、新財(cái)富最佳策略分析師——荀玉根在最新發(fā)布的《疫后哪些消費(fèi)復(fù)蘇更強(qiáng)？》研報(bào)中對(duì)疫后消費(fèi)股的演繹邏輯做了分析，核心觀點(diǎn)如下：
1、疫后消費(fèi)股或演繹三層邏輯，一是短期視角下的消費(fèi)場(chǎng)景修復(fù)，二是中期視角下居民消費(fèi)能力和意愿修復(fù)，三是遠(yuǎn)期視角下行業(yè)自身成長(zhǎng)性及競(jìng)爭(zhēng)格局；
2、拉長(zhǎng)時(shí)間看，行業(yè)格局改善或具備消費(fèi)升級(jí)邏輯的行業(yè)更優(yōu)，如啤酒、白酒等。
3、食品飲料賽道4個(gè)細(xì)分行業(yè)上，白酒：場(chǎng)景復(fù)蘇助力收入增長(zhǎng)，名酒受益行業(yè)集中度提升；啤酒：需求復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)升級(jí)共振；調(diào)味品：行業(yè)短期需求承壓、成本上漲，靜待拐點(diǎn)；軟飲料：看好線下人流量復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)行業(yè)業(yè)績(jī)加速恢復(fù)。
我們認(rèn)為，食品板塊11月以來(lái)持續(xù)跑出超額收益的核心是，估值端的持續(xù)修復(fù)：一方面公共衛(wèi)生防控政策轉(zhuǎn)向持續(xù)超預(yù)期，另一方面2023年消費(fèi)拉動(dòng)穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期不斷變強(qiáng)。
在上述兩個(gè)因素不斷向好的背景下，食品板塊未來(lái)一年的行情值得期待。短期板塊若遭遇基本面壓力、或公共衛(wèi)生防控超預(yù)期放開(kāi)后的短期沖擊，導(dǎo)致板塊回調(diào)，則或?yàn)榉甑季謪^(qū)間。
看好未來(lái)中長(zhǎng)期消費(fèi)需求恢復(fù)的投資者，不妨考慮食品ETF（515710）。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，食品ETF(SH515710)跟蹤中證中證細(xì)分食品飲料主題指數(shù)，6成倉(cāng)位布局白酒，4成倉(cāng)位布局飲料乳品、調(diào)味等其它食飲領(lǐng)域龍頭，其中“茅五瀘汾洋”權(quán)重超50%（貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份），重倉(cāng)聚焦一線白酒龍頭，同時(shí)覆蓋古井貢酒、舍得酒業(yè)等次高端區(qū)域性白酒龍頭股高成長(zhǎng)彈性，兼顧伊利股份、海天味業(yè)等乳品、調(diào)味品國(guó)民剛需食飲龍頭。
投資者還可場(chǎng)外申購(gòu)、定投食品ETF的“小跟班”——華寶中證細(xì)分食品ETF聯(lián)接基金（A：012548；C：012549），最低10元即可買(mǎi)入，便捷高效。
二、銀行ETF（512800）
今日銀行板塊放量上漲，A股規(guī)模最大銀行ETF（512800）收漲0.62%，繼續(xù)在20日線上方運(yùn)行。值得注意的是，銀行ETF（512800）下午幾乎全時(shí)段維持溢價(jià)交易，收盤(pán)溢價(jià)率達(dá)0.08%，資金右側(cè)布局意圖明顯。
最新數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）已連續(xù)2日獲資金凈流入，最新單日估算資金凈流入高達(dá)1.13億元（截至12.29）。
* 截至2022.11.30，全市場(chǎng)共有10只跟蹤純粹銀行指數(shù)的ETF，銀行ETF（512800）規(guī)模最大
資金動(dòng)向上，銀行板塊單日及近5日主力凈流入額均位居全市場(chǎng)第4位（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)口徑）。
【A股申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)12.30主力凈流入TOP10】
我們?cè)?2月28日已提示，在基本面觸底+政策向上的周期中，高賠率的金融板塊具備地產(chǎn)修復(fù)+消費(fèi)復(fù)蘇的雙重估值修復(fù)潛力。
【未來(lái)展望】
中泰證券戴志鋒團(tuán)隊(duì)在12月28日發(fā)布的2023年度策略中認(rèn)為：預(yù)計(jì)明年政策放松的力度超預(yù)期：地產(chǎn)需求端的政策有望較全面放開(kāi)；穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策會(huì)大力推出。政策向好，推動(dòng)銀行股上行。
此外，2022年銀行股走勢(shì)與地產(chǎn)股相關(guān)性達(dá)0.86，2023年地產(chǎn)仍是銀行股的重要因素。
近期資金開(kāi)始連續(xù)借道銀行ETF（512800）布局銀行板塊，信號(hào)意義不容忽視。銀行板塊估值仍處低位，中證銀行指數(shù)最新市凈率仍在0.5倍區(qū)間，低于指數(shù)發(fā)布以來(lái)98%左右的時(shí)間區(qū)間，市場(chǎng)對(duì)于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂基本已充分計(jì)入估值，對(duì)于看好地產(chǎn)鏈、以及防控政策優(yōu)化下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期改善的投資者，不妨關(guān)注銀行ETF（512800）。
三、券商ETF（512000）
今日，券商板塊早盤(pán)活躍，一度拉升近1%，隨后窄幅震蕩，截至收盤(pán)，東方證券漲1.82%，領(lǐng)漲券商板塊，國(guó)投資本、長(zhǎng)城證券等漲幅居前，中證全指證券公司指數(shù)收漲0.41%。
熱門(mén)ETF方面，代表板塊行情的券商ETF（512000）年末收官漲0.48%，成交額3.59億元，有所縮量，收盤(pán)站上5日線和10日線。
資金方面，震蕩調(diào)整區(qū)間券商ETF（512000）獲得資金逆市加倉(cāng)，昨日單日“吸金”超1.24億元，最近10個(gè)交易日中有7日實(shí)現(xiàn)資金凈流入，合計(jì)金額2.73億元。
【機(jī)構(gòu)最新熱評(píng)：看好明年券商板塊行情】
招商證券非銀團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)認(rèn)為，公共衛(wèi)生防控短期沖擊有限，推薦券商板塊。短期市場(chǎng)受防控放松后第一輪群體感染沖擊，券商板塊的經(jīng)營(yíng)景氣度有所回落，但沖擊終將過(guò)去，參考北京等地已陸續(xù)恢復(fù)正常，景氣度的改善向好將更多影響明年行業(yè)基本面向上。在當(dāng)前估值水平較低背景下，我們可以更樂(lè)觀一些，明年市場(chǎng)信心和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望回暖，交投活躍度及風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)帶來(lái)券商業(yè)績(jī)的修復(fù)。
開(kāi)源證券非銀團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)認(rèn)為，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步突出，繼續(xù)看多券商板塊。低估值疊加穩(wěn)定增長(zhǎng)政策以及基本面底部復(fù)蘇是非銀板塊整體上漲的邏輯，市場(chǎng)近期走勢(shì)低迷一定程度壓制了券商板塊彈性。高層會(huì)議突出穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而券商估值仍處于低水位，繼續(xù)看多券商板塊機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11。銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2013.7.15。券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布日期為2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，食品ETF、銀行ETF、券商ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。
（來(lái)源:界面AI）
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