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作者：七佰

伴隨著全面注冊(cè)制時(shí)代的開啟，新興成長(zhǎng)型企業(yè)、小市值公司將在注冊(cè)制時(shí)代獲得新的發(fā)展機(jī)遇，小盤股在業(yè)績(jī)?cè)鏊俸颓榫w彈性方面都表現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢(shì)。

(資料圖)

2023年，在流動(dòng)性整體寬松的大環(huán)境下，中小盤優(yōu)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。對(duì)此，大部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)在仍是布局的好時(shí)機(jī)。

在此背景下，定位小盤股“標(biāo)桿”指數(shù)的國(guó)證2000指數(shù)憑借其高成長(zhǎng)潛力，獲得越來(lái)越多的投資者的青睞。追蹤這一指數(shù)的華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式（A類：018292，C類：018293）于近日公開發(fā)行，為青睞小盤成長(zhǎng)風(fēng)格的投資者提供一鍵布局利器。

長(zhǎng)期價(jià)值投資，指數(shù)工具顯優(yōu)勢(shì)

5月6日，在堪稱“投資界春晚”的伯克希爾股東大會(huì)問(wèn)答環(huán)節(jié)中，92歲的“股神”巴菲特依舊光彩奪目。

巴菲特之所以能被封為“股神”，是源自他的投資理念。巴菲特非常反對(duì)短線交易，認(rèn)為那只是浪費(fèi)時(shí)間及金錢的行為，如果投資者把短期的市場(chǎng)波動(dòng)看得太重，其情緒就會(huì)被市場(chǎng)左右，最后就會(huì)影響到投資操作。

作為長(zhǎng)期價(jià)值投資的典范，堅(jiān)持長(zhǎng)期的價(jià)值投資為巴菲特帶來(lái)了非?？捎^的收益和財(cái)富。

長(zhǎng)期價(jià)值投資也是資本圈最為重要的理念，有別于短線投資的冒險(xiǎn)博弈，長(zhǎng)期價(jià)值投資更注重企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)的發(fā)展和成長(zhǎng)。

長(zhǎng)期價(jià)值投資，被許多成功的投資者所信奉與追捧。那么，他們是長(zhǎng)期持有茅臺(tái)的投資人？還是那個(gè)08年買長(zhǎng)春高新，直到2021年銷戶才發(fā)現(xiàn)大賺500萬(wàn)的大連大媽？

嚴(yán)格意義上說(shuō)，他們的行為都不屬于長(zhǎng)期價(jià)值投資的范疇。長(zhǎng)期持有并不等于長(zhǎng)期價(jià)值投資，其風(fēng)險(xiǎn)依舊很大，只是幸存者偏差令他們成為投資界的典型。

一個(gè)穩(wěn)健的長(zhǎng)期獲利策略，對(duì)于業(yè)余投資者而言，門檻實(shí)在是有點(diǎn)高。因此，基金成為越來(lái)越多投資者的選擇，而這其中指數(shù)基金憑借其簡(jiǎn)單清晰、工具化的特征，專業(yè)透明、規(guī)范化的運(yùn)作，被越來(lái)越多的大眾投資者認(rèn)識(shí)和喜歡。

而在跟蹤指數(shù)表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，采用主動(dòng)選股或其他方式調(diào)整投資組合，以追求超越標(biāo)的指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)即使指數(shù)增強(qiáng)型基金。近日，一支指數(shù)增強(qiáng)基金在投資圈表現(xiàn)驚艷，它就是華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式（A類：018292，C類：018293）。這是一支跟蹤國(guó)證2000（399303.SZ）這一寬基指數(shù)的基金。

指數(shù)增強(qiáng)策略，比強(qiáng)更強(qiáng)

通常而言，想要通過(guò)布局指數(shù)基金來(lái)賺錢，“擇時(shí)”往往是關(guān)鍵。但對(duì)于大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，這樣的操作不僅難度高而且確定性低，即便是專業(yè)人士也同樣并非易事。

而實(shí)際上，指數(shù)化投資工具中有一類細(xì)分品種，堪稱確定性更高同時(shí)對(duì)操作難度更低的投資方式，它就是“指數(shù)增強(qiáng)基金”。

不同于僅被動(dòng)跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的產(chǎn)品，指數(shù)增強(qiáng)基金在此基礎(chǔ)上，通常還采用主動(dòng)量化選股或其他方式調(diào)整投資組合，以追求超越標(biāo)的指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。與一般的主動(dòng)權(quán)益類基金相比，指數(shù)增強(qiáng)型基金具有明確對(duì)標(biāo)的基準(zhǔn)，對(duì)投資人而言策略相對(duì)更透明、投資風(fēng)格更平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)把控性更強(qiáng)；而與被動(dòng)型指數(shù)基金相比，這類產(chǎn)品又存在著獲取更高收益的可能性。

就華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)而言，該產(chǎn)品可助力投資者在長(zhǎng)期景氣向上、投資容量大以及配置需求旺盛的賽道上疊加穩(wěn)定的alpha，通過(guò)復(fù)利進(jìn)一步增厚產(chǎn)品收益，打造具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的產(chǎn)品。

在具體投資策略方面，華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式（A類：018292，C類：018293）針對(duì)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)收益特征，采用“量化多因子”的指數(shù)增強(qiáng)策略體系進(jìn)行組合管理，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制體系控制組合基差風(fēng)險(xiǎn)、回撤風(fēng)險(xiǎn)、偏離風(fēng)險(xiǎn)等。其多因子的策略模式，可以從不同的角度豐富alpha的來(lái)源，結(jié)合海外一線對(duì)沖基金的成功經(jīng)驗(yàn)，可以有效減少對(duì)單一因子的依賴，在提高收益源多樣化的同時(shí)，保證了策略的可解釋性。因子樣本內(nèi)外交叉印證，海內(nèi)外市場(chǎng)交叉驗(yàn)證，保持alpha的持續(xù)穩(wěn)定。

華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式（A類：018292，C類：018293）采用量化多因子進(jìn)行投資的優(yōu)勢(shì)在于可充分挖掘不同數(shù)據(jù)源的海量數(shù)據(jù)，包括歷史行情走勢(shì)、行業(yè)數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系、宏觀數(shù)據(jù)、交易情況、政策信息等。在海量數(shù)據(jù)中尋找相關(guān)性低但穩(wěn)定性強(qiáng)的alpha源，互相補(bǔ)充、交叉驗(yàn)證，結(jié)合為穩(wěn)定的策略。

在風(fēng)險(xiǎn)控制端，華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式（A類：018292，C類：018293）通過(guò)ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）建立全市場(chǎng)股票負(fù)面清單，預(yù)先對(duì)于存在公司治理風(fēng)險(xiǎn)的股票進(jìn)行剔除，降低策略尾部風(fēng)險(xiǎn)。在構(gòu)建組合時(shí)，通過(guò)在組合優(yōu)化中加入行業(yè)偏離、風(fēng)格偏離、市值偏離、個(gè)股權(quán)重偏等約束條件，控制組合與基準(zhǔn)指數(shù)的主動(dòng)偏離程度，從而達(dá)到控制組合超額收益波動(dòng)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)凈值穩(wěn)健增長(zhǎng)。

對(duì)于信賴長(zhǎng)期價(jià)值投資的投資者而言，小盤寬基的華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式（A類：018292，C類：018293）將會(huì)是實(shí)現(xiàn)一鍵布局的超級(jí)利器。

國(guó)證2000 下一個(gè)投資藍(lán)海

小盤股的首選投資方式，通常就是投資相關(guān)的指數(shù)，比如人們所常見的中證1000、國(guó)證1000以及經(jīng)常聽說(shuō)的羅素1000等，都是小盤指數(shù)的代表。

不過(guò)，今年以來(lái)作為小盤股指數(shù)的國(guó)證2000，日益受到市場(chǎng)關(guān)注，憑借其高成長(zhǎng)潛力，有望進(jìn)一步獲得資金的青睞。

從整體來(lái)看，國(guó)證2000指數(shù)是包含了5000多家上市公司中，差不多排第1000到3000的共2000家小市值上市公司的指數(shù)。它具備顯著的小盤風(fēng)格，策略容量較大。同時(shí)，其市值更為下沉，百億市值以下成分股數(shù)量占比近80%。平均市值為77.2億元，總市值小于100億元以下的成分股數(shù)量占比約77%，權(quán)重占比約61%。

從行業(yè)構(gòu)成來(lái)看，國(guó)證2000指數(shù)覆蓋所有31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，且行業(yè)分布均衡，對(duì)市場(chǎng)各行業(yè)公司包容度較高。其前五大權(quán)重行業(yè)分別為醫(yī)藥生物（10.7%）、計(jì)算機(jī)（9.8%）、電子（8.8%）、機(jī)械設(shè)備（8.5%）、基礎(chǔ)化工（8.0%），合計(jì)占比達(dá)45.8%。單個(gè)行業(yè)權(quán)重不超過(guò)11%，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。成分股集中于成長(zhǎng)屬性較為突出的行業(yè)，技術(shù)要求較高且緊貼國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，具備一定的政策利好，后期成長(zhǎng)空間較大。

近些年，政策持續(xù)向各類戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、“專精特新”企業(yè)傾斜，相關(guān)領(lǐng)域的小市值上市企業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

聚焦“專精特新”和“先進(jìn)制造”的國(guó)證2000指數(shù)，符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，其未來(lái)前景十分值得期待。

近三年來(lái)，國(guó)證2000指數(shù)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)秀，在大環(huán)境不景氣的情況下依然走出了“獨(dú)立”行情，收益率“領(lǐng)跑”其他主流寬基指數(shù)，獲得了40.5%的收益，大幅跑贏了滬深300（10.2%）等大盤寬基指數(shù)，同時(shí)也跑贏了中證500（26.3%）、中證1000（27.3%）等小盤指數(shù)。

基金航母再啟航 ETF大廠新作

作為國(guó)內(nèi)最早成立的基金管理公司之一，華夏基金資產(chǎn)規(guī)模、綜合實(shí)力等始終保持著業(yè)內(nèi)前三名的領(lǐng)先位置。截止2022年末，華夏基金旗下被動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品管理規(guī)模超3400億元，是境內(nèi)唯一一家權(quán)益ETF產(chǎn)品規(guī)模突破3000億元的基金公司，也是境內(nèi)唯一一家連續(xù)七年獲評(píng)“被動(dòng)投資金牛基金公司”獎(jiǎng)的基金公司。旗下ETF產(chǎn)品累計(jì)獲得17次金基金獎(jiǎng)、金牛基金獎(jiǎng)等業(yè)內(nèi)大獎(jiǎng)。

華夏基金ETF產(chǎn)品線涉及行業(yè)、寬基、跨境等多類型產(chǎn)品，涵蓋A股、港股及海外市場(chǎng)，此外還充分布局場(chǎng)外指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品。

華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式（A類：018292，C類：018293）的基金經(jīng)理孫然曄先生，擁有浙江大學(xué)數(shù)學(xué)專業(yè)學(xué)士和美國(guó)德克薩斯農(nóng)工大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)博士學(xué)位和9年量化投資經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)基金經(jīng)理，負(fù)責(zé)的產(chǎn)品取得超額收益華夏智勝價(jià)值股票2組策略自2021年1月1日開始實(shí)盤運(yùn)行，連續(xù)在2021、2022兩個(gè)年度排名同類競(jìng)爭(zhēng)組第一。