2015年巴菲特股東大會(huì)期間，巴菲特曾接受了新浪財(cái)經(jīng)的獨(dú)家專(zhuān)訪。圍繞價(jià)值投資、A股市場(chǎng)、保險(xiǎn)、黃金以及石油投資等，巴菲特金句頻傳，為投資者奉獻(xiàn)了一場(chǎng)思想盛宴。
(資料圖片僅供參考)
與八年前相比，巴菲特有些投資策略業(yè)已發(fā)生變化。巴菲特稱(chēng)，很少會(huì)長(zhǎng)期投資石油。如今，巴菲特正在持續(xù)大舉加倉(cāng)西方石油。此外，對(duì)于科技股，巴菲特認(rèn)為自己沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，其本人沒(méi)有興趣去戰(zhàn)勝別人的強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域。而就在第二年也就是2016年，巴菲特開(kāi)始逐步建倉(cāng)蘋(píng)果，并逐步成為巴菲特第一大持股。
讓我們重溫一下巴老的精彩時(shí)刻，訪談實(shí)錄如下：
關(guān)于投資中國(guó)
Q：您提到去年您與一家中國(guó)公司幾乎達(dá)成了收購(gòu)合并協(xié)議。您今年遇到類(lèi)似情形的中國(guó)公司嗎？
A：還沒(méi)有。
Q：您在投資中國(guó)企業(yè)會(huì)看重企業(yè)哪些素質(zhì)呢？和美國(guó)采用的標(biāo)準(zhǔn)一樣嗎？
A：是的，完全一樣。我們希望能充分理解它的業(yè)務(wù)，是非?；镜臉I(yè)務(wù)。我們能 預(yù)見(jiàn)10年20年后這個(gè)公司會(huì)越來(lái)越強(qiáng)大。希望能理解它的管理，能信任它的管理團(tuán)隊(duì)。還要在理智的價(jià)格買(mǎi)入。
Q：您看好Netjet 在中國(guó)的發(fā)展，這是否意味著您對(duì)中國(guó)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)持樂(lè)觀態(tài)度？對(duì)中國(guó)快速發(fā)展的最富有的百分之一人群有很強(qiáng)的信心？
A：這是我們的一項(xiàng)長(zhǎng)期投資，因?yàn)槲覀兾迥辏?，五十年后還能擁有它。短期內(nèi)應(yīng)該看不到明顯的發(fā)展，但是長(zhǎng)期來(lái)看，我相信其意義會(huì)很重要。
Q：說(shuō)到中國(guó)的具體板塊，您會(huì)長(zhǎng)期持有哪個(gè)板塊？
A：正如我說(shuō)的要能預(yù)測(cè)到未來(lái)10-20年的發(fā)展。我心里目前沒(méi)有答案。
關(guān)于A股市場(chǎng)
Q：您今天早上評(píng)論了中國(guó)證券市場(chǎng)，您認(rèn)為相比美國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)投機(jī)因素更多，作為一個(gè)價(jià)值投資人，您會(huì)認(rèn)為現(xiàn)在是將資產(chǎn)配置到中國(guó)的好時(shí)機(jī)嗎？
A：我對(duì)中國(guó)股市價(jià)錢(qián)不太清楚?？傮w來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為股票最好在大幅下跌后買(mǎi)進(jìn)而不是在大幅上漲后買(mǎi)進(jìn)，但對(duì)中國(guó)股市的具體情況我不清楚。
Q：您預(yù)計(jì)中國(guó)要過(guò)多久才能成為價(jià)值投資者的樂(lè)土呢？
A：這取決于價(jià)錢(qián)。如果股價(jià)大幅下跌，那就成了樂(lè)土。但人們不會(huì)在那樣的情況會(huì)是樂(lè)土，這是個(gè)難題。所以你需要要能獨(dú)立思考。
關(guān)于價(jià)值投資
Q：您買(mǎi)了不少報(bào)紙。報(bào)紙?zhí)拱讈?lái)說(shuō)在衰落，新媒體在上升。您這樣投資的好處在哪里？
A：我們以很低的價(jià)格買(mǎi)入，預(yù)期它在長(zhǎng)時(shí)間會(huì)持續(xù)衰落。
Q：展望未來(lái)，您對(duì)投資哪個(gè)國(guó)家最有興趣？
A：哪有機(jī)會(huì)我們就會(huì)投資哪里。
Q：您是更愿意投資剛剛起步但是具有潛力的公司，還是更愿意尋找更加成熟的已經(jīng)有一定實(shí)力的公司？
A：我們從來(lái)不會(huì)投資剛起步的公司，我們的高級(jí)總裁可能會(huì)考慮一些，但是我自己是從來(lái)沒(méi)有。
Q：您在投資的時(shí)候如何衡量新型能源產(chǎn)業(yè)？
A：我基本上什么產(chǎn)業(yè)都會(huì)考慮，但是我一般不會(huì)把注意力放在那些正處于巔峰期的產(chǎn)業(yè)上。
關(guān)于保險(xiǎn)投資
Q：保險(xiǎn)是您的核心業(yè)務(wù)，您對(duì)美國(guó)和亞洲的保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展怎么看？
A：我們美國(guó)公司的運(yùn)營(yíng)是世界范圍的，尤其是我的Berkshire Hathaway保險(xiǎn)公司，去年就從亞洲雇了不少員工。我們期待能在亞洲做得更多。在過(guò)去我們更傾向于投資那些面臨困境的亞洲公司，但今后我們會(huì)擴(kuò)展我們的業(yè)務(wù)范圍，其實(shí)我們現(xiàn)在就已經(jīng)開(kāi)展我們的業(yè)務(wù)了。
Q：許多人認(rèn)為亞洲的保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)被低估了，你怎么看？
A：我對(duì)此一無(wú)所知，我只知道我們會(huì)去亞洲盡可能做些投資。
關(guān)于石油黃金投資
Q：您不喜歡投資黃金。但對(duì)于中國(guó)和印度的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，他們對(duì)黃金的熱情是極大的。您怎樣衡量黃金投資中的文化因素？
A：我不擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題。文化因素不會(huì)使黃金更值錢(qián)。50年后，100年后黃金不會(huì)有任何產(chǎn)出，所以我不會(huì)買(mǎi)。但人們確實(shí)因?yàn)橐驗(yàn)樽诮?，?quán)利等因素確實(shí)會(huì)購(gòu)買(mǎi)。
Q：您去年將石油股清倉(cāng)，這是否意味著您對(duì)石油前景不夠樂(lè)觀？
A：這個(gè)我不清楚。我們很少會(huì)長(zhǎng)期投資石油。我們買(mǎi)過(guò)中石油 ，賺了不少錢(qián)。我們很少大規(guī)模投資石油。
關(guān)于能力圈
Q：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展迅猛，比如去年上市的阿里巴巴。您還是不打算碰科技股嗎？
A：我們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行很多業(yè)務(wù)。但對(duì)于選擇具體的科技股，我沒(méi)有其他人有優(yōu)勢(shì)。我沒(méi)有興趣去戰(zhàn)勝別人的強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域。
Q：您會(huì)更傾向于投資哪一類(lèi)公司，行業(yè)領(lǐng)先的利潤(rùn)的公司或是新興有行業(yè)板塊如新能源但卻較難估值的公司。
A：難以估值的公司還是交給別人來(lái)做吧。我不能估值我是不會(huì)買(mǎi)的。
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