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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者趙娜報(bào)道

在地緣政治沖突升級(jí)、美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息引發(fā)IPO市場(chǎng)遇冷、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然發(fā)力的多重因素影響下，全球股權(quán)投資市場(chǎng)能否持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，頗受市場(chǎng)關(guān)注。

(資料圖片)

5月12日，由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)指導(dǎo)，青島市人民政府主辦，青島市地方金融監(jiān)管局、青島市財(cái)政局承辦的2023青島·全球創(chuàng)投風(fēng)投大會(huì)開(kāi)幕。

在此次全球創(chuàng)投風(fēng)投大會(huì)上，青島市發(fā)布《全球創(chuàng)投風(fēng)投年度白皮書(shū)（2023）》（下稱(chēng)《白皮書(shū)》）指出，受多重因素影響，全球PE/VC投資市場(chǎng)依然面臨種種挑戰(zhàn)。Dealroom數(shù)據(jù)表明2022年全球風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)到5190億美元，比2021年（7550億美元）下降了31% 。

這背后，一方面是去年全球股市震蕩下跌與全球IPO活動(dòng)明顯放緩，令創(chuàng)投資本投資熱情相應(yīng)減弱，截止去年底，2022年共有1333家企業(yè)在全球上市，籌資1795億美元。與2021年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降45%和61%。但是，中國(guó)內(nèi)地和香港仍是全球IPO活動(dòng)的重要地區(qū)，IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的37%和56%；

另一方面則是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩令創(chuàng)投資本開(kāi)始放緩?fù)顿Y節(jié)奏。據(jù)Crunchbase數(shù)據(jù)顯示，在2023年第一季度末，風(fēng)險(xiǎn)投資公司已籌集但未投出的資金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5800億美元，表明創(chuàng)投資本變得更加保守，在做出投資決定時(shí)更注重企業(yè)盈利能力。

《白皮書(shū)》指出，去年全球初創(chuàng)企業(yè)的估值倍數(shù)都經(jīng)歷著艱難的調(diào)整期，因?yàn)閯?chuàng)投資本重新調(diào)整了準(zhǔn)備為初創(chuàng)公司所支付的估值。與此同時(shí)，全球一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛嚴(yán)重，二級(jí)市場(chǎng)寒意也進(jìn)一步向一級(jí)市場(chǎng)傳導(dǎo)，呈現(xiàn)出一級(jí)市場(chǎng)企業(yè)估值太高，上市破發(fā)率居高不下的趨勢(shì)，令I(lǐng)PO退出難度加劇。

中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)表現(xiàn)“一枝獨(dú)秀”

據(jù)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA）與市場(chǎng)調(diào)研公司Pitchbook聯(lián)合發(fā)布的最新的VC觀測(cè)報(bào)告顯示，美國(guó)市場(chǎng)2022年全年的VC投資活動(dòng)較2021年有著嚴(yán)重下滑，全年風(fēng)投基金總交易額為2383億美元，較一年前的3447億美元下降整整30%。機(jī)構(gòu)投資者在利率上升及和宏觀經(jīng)濟(jì)因素波動(dòng)的影響下采取了極其保守的策略。

但在全球創(chuàng)投寒冬浪潮來(lái)襲之際，去年中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)則表現(xiàn)“一枝獨(dú)秀”的繁榮。據(jù)KPMG數(shù)據(jù)，2022年全球前十大創(chuàng)投交易當(dāng)中，中國(guó)占到六起，分別是廣汽埃安的25.6億美元融資、SHEIN的10億美元融資、國(guó)氫科技的6.31億美元融資、嵐圖汽車(chē)的6.31億美元融資、奕斯偉材料的5.62億美元融資，以及飛虹科技的5.37億美元融資。

就IPO規(guī)模而言，2022年，中國(guó)A股迎來(lái)又一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的融資年，IPO融資規(guī)模達(dá)到5800億元人民幣。在歐美科技行業(yè)暫停IPO、裁員減薪求生之際，2022年在深圳、上海上市的中國(guó)半導(dǎo)體公司占據(jù)全球科技行業(yè)IPO募集資金總額的38%。

這也帶動(dòng)中國(guó)創(chuàng)投資本迅速活躍，尤其是政府引導(dǎo)基金正成為國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)的最活躍資本。數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)新成立的政府引導(dǎo)基金規(guī)模達(dá)到1353億美元，為2021年規(guī)模的兩倍多，已超越疫情前2019年929億美元的規(guī)模。

《白皮書(shū)》還顯示，就 PE/VC投資規(guī)模而言，2022年中國(guó)PE/VC市場(chǎng)總投資規(guī)模達(dá)到1155億美元，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施的帶動(dòng)下，2022年三季度起經(jīng)濟(jì)大盤(pán)逐漸回穩(wěn)，帶動(dòng)創(chuàng)投資本紛紛加大企業(yè)投資力度。就投資數(shù)量而言，2022年P(guān)E/VC市場(chǎng)總投資數(shù)量為9202筆，較2021年同比小幅上升7%。

四大賽道倍受創(chuàng)投青睞

值得注意的是，新能源汽車(chē)/電池、人工智能、生物醫(yī)藥、智能制造從2022年起，成為創(chuàng)投資本重點(diǎn)布局的四大方向。

去年，全球風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資興趣迅速延伸到與新能源相關(guān)的所有領(lǐng)域，包括新能源汽車(chē)、電池技術(shù)、新能源發(fā)電、配電技術(shù)等。

據(jù)Pitchbook數(shù)據(jù)顯示，2022年全球前十大創(chuàng)投交易里，新能源出行領(lǐng)域占比30%。比如總部位于西雅圖的電池制造商Group 14 籌得6.14 億美元；再生能源電池存儲(chǔ)企業(yè)Form Energy 募資4.5 億美元；位于瑞典的電動(dòng)貨運(yùn)車(chē)輛新創(chuàng)Einride 募資5 億美元。此外，法國(guó)的電池企業(yè)Verkor、愛(ài)沙尼亞可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)Sunly、比利時(shí)氫能源企業(yè)Tree Energy Solutions均獲得逾億美元的股權(quán)融資。

作為工業(yè)4.0的核心內(nèi)容，智能制造產(chǎn)業(yè)也在2022年繼續(xù)保持投資熱度。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球智能制造市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4000億美元，同比增長(zhǎng)約15%。目前智能制造領(lǐng)域的PE/VC投資主要集中在多項(xiàng)細(xì)分領(lǐng)域，包括機(jī)器人與自動(dòng)化、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、大數(shù)據(jù)與云計(jì)算、人工智能、增材制造等。

人工智能賽道從去年起也保持高速發(fā)展。當(dāng)前全球人工智能市場(chǎng)的PE/VC投資主要集中在自然語(yǔ)言處理（NLP）、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、機(jī)器學(xué)習(xí)、智能機(jī)器人、無(wú)人駕駛等。

青島創(chuàng)投活躍度提升

隨著全球人口老齡化與醫(yī)療需求增長(zhǎng)，生物醫(yī)藥行業(yè)已持續(xù)成為PE/VC投資熱點(diǎn)。根據(jù)IQVIA數(shù)據(jù)，2022年全球生物醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1.6萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)約6%。其中，創(chuàng)新藥占比約40%，生物制品占比約30%，仿制藥占比約30%，當(dāng)前創(chuàng)投資本特別熱衷投資生物技術(shù)、新型療法（如基因治療、細(xì)胞治療）、疫苗研發(fā)、創(chuàng)新藥物研發(fā)等。

《白皮書(shū)》指出，作為中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱土，青島市創(chuàng)投風(fēng)投市場(chǎng)的活躍度持續(xù)提升，募資端和投資端均有大幅增長(zhǎng)，當(dāng)?shù)匦乱淮畔⒓夹g(shù)、高端裝備制造、生物產(chǎn)業(yè)及新材料產(chǎn)業(yè)等方向受到資本持續(xù)關(guān)注，為市場(chǎng)主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供強(qiáng)大的支撐。

在去年青島近百起PE/VC投資案例里，逾7成為信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、智能制造、高端裝備等硬科技領(lǐng)域。

截至去年底，青島市擁有市級(jí)“專(zhuān)精特新”企業(yè)7654家，省級(jí)瞪羚企業(yè)220家、省級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)8家；國(guó)家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)151家；吸引眾多境內(nèi)外創(chuàng)投資本紛紛前往考察投資。

記者了解到，為了促進(jìn)青島市PE/VC市場(chǎng)進(jìn)一步蓬勃發(fā)展，青島市在此次全球創(chuàng)投風(fēng)投大會(huì)期間發(fā)布“創(chuàng)投風(fēng)投十條”政策3.0。

青島市委副書(shū)記兼長(zhǎng)趙豪志表示，青島經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展，為創(chuàng)投風(fēng)投機(jī)構(gòu)提供廣闊的投資機(jī)遇。青島真誠(chéng)希望與創(chuàng)投風(fēng)投機(jī)構(gòu)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、專(zhuān)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)、科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型以及城市更新建設(shè)等方面進(jìn)一步加強(qiáng)交流、深化合作，在合作中實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）