2023年2月27日，中泰股份（300435.SZ） 發(fā)布了投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。
(資料圖片)
氫能相關(guān)問題：
Q：氫能是否已經(jīng)有訂單？
目前大多都是石化領(lǐng)域的制氫，比如焦?fàn)t氣尾氣回收、PDH項(xiàng)目都有大量副產(chǎn)氫產(chǎn)生，但由于氫作為能源的市場(chǎng)應(yīng)用尚未大規(guī)模起來，目前依然是作為化工原料，比如聯(lián)產(chǎn)合成氨，近兩年效益非常好。
Q：綠氫制取后需要儲(chǔ)運(yùn)嗎？
目前綠氫的示范項(xiàng)目較多，電解槽環(huán)節(jié)目前出貨量較多，但項(xiàng)目制氫規(guī)模以及下游應(yīng)用并沒有特別明確的方向，能夠當(dāng)?shù)叵糇詈?，但目前大基地整個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)鏈不夠完善，下游儲(chǔ)能也好綠色化工也好，由于各方面綜合原因消納能力可能不足。
若將來電解槽有大量綠氫出來，則需要解決儲(chǔ)運(yùn)的問題，以實(shí)現(xiàn)綠氫產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的閉環(huán)。
Q：中石化下半年在大風(fēng)光基地有120臺(tái)電解槽招標(biāo)，在這種類似基地下電解槽制取的氫氣如何實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)運(yùn)？
近距離儲(chǔ)運(yùn)用長(zhǎng)管拖車即可，條件允許可用管道輸送。
長(zhǎng)管拖車儲(chǔ)運(yùn)效率很低，如果需要應(yīng)用在工業(yè)端，長(zhǎng)管拖車肯定是不夠的，結(jié)合我國(guó)在氫能儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)的技術(shù)儲(chǔ)備以及研發(fā)現(xiàn)狀，將來有比較大的可能是采用氫液化技術(shù)路線解決儲(chǔ)運(yùn)難題。
Q：公司的氫能源儲(chǔ)運(yùn)技術(shù)能夠運(yùn)用在相關(guān)儲(chǔ)運(yùn)項(xiàng)目上嗎？
可以，運(yùn)用在氫氣液化環(huán)節(jié)，就可以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離運(yùn)輸。
Q：綠氫的分離純化需要空分設(shè)備，是否需要深冷設(shè)備？
冬奧會(huì)的張家口電解水制氫的加氫站，當(dāng)時(shí)的副產(chǎn)品氧氣需要液化，這套裝備是公司做的。
電解水后氧液化外銷可大大提高項(xiàng)目的收益情況，降低制氫成本。
電解水制的氫氣純度本身已經(jīng)比較高，已符合大部分的工業(yè)需求，若用于電子氣則需進(jìn)一步提純，但如果已經(jīng)將氫現(xiàn)場(chǎng)液化，則在液化過程中大部分的雜質(zhì)已去除掉。
Q：工業(yè)氣體的情況？
大宗氣體：公司做氣體運(yùn)營(yíng)，即賣氣，山東章丘的氣投的項(xiàng)目還在建設(shè)，一共是兩三個(gè)多億投資額，按照合同約定今年上半年投產(chǎn)；稀有氣體：22年有幾千萬的設(shè)備銷售合同，預(yù)計(jì)23年及以后實(shí)現(xiàn)收入；氦氣：天然氣提氦，22年公司實(shí)現(xiàn)氦氣制取的從0到1。
Q：大宗氣體今年產(chǎn)能能建好嗎？
客戶要求3-4月份投產(chǎn)，目前沒什么問題，設(shè)備一旦開車爬坡很快。
Q：氪氖氙氦氣市場(chǎng)消化情況？
國(guó)內(nèi)基本不擔(dān)心，氙氣和氪氣多用于電子混配氣，公司現(xiàn)在一期項(xiàng)目還是將精制氣賣給下游混配氣廠商；全球范圍看，氪氣氙氣等稀有氣體的產(chǎn)能也不是很寬裕，所以去年烏克蘭打仗后部分稀有氣價(jià)格會(huì)飆升。
Q：公司工業(yè)設(shè)備和天然氣的營(yíng)收和利潤(rùn)占比？
22年天然氣稍微多一些，長(zhǎng)期看天然氣的增長(zhǎng)較為緩慢，但是設(shè)備端會(huì)保持穩(wěn)定的較快增長(zhǎng)，再加上目前新產(chǎn)品以及新賽道的拓展，設(shè)備板塊利潤(rùn)有望盡快趕超天然氣板塊。
Q：設(shè)備產(chǎn)能規(guī)劃？
公司的核心產(chǎn)品是換熱器及冷箱，近幾年公司面臨了嚴(yán)重的產(chǎn)能瓶頸，擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能預(yù)計(jì)能達(dá)到現(xiàn)有產(chǎn)能的2-3倍，22年新廠房已陸續(xù)投入使用，但是具體的產(chǎn)能爬坡能夠到什么程度目前無法確定。
Q：22年新簽訂單情況？
訂單情況看，21年新簽是幾個(gè)億，22年新簽訂單新高，加上在手積壓的訂單，23年的業(yè)績(jī)比較有信心。
Q：換熱器噸價(jià)多少，毛利情況？
換熱器分中低高壓，公司的主要做中高壓換熱器的中高端市場(chǎng)，價(jià)格較市場(chǎng)的低壓換熱器略高。
22年的收入主要是21年的訂單，采購(gòu)訂單也有部分是價(jià)格高位簽訂，當(dāng)時(shí)鋁材鋼材價(jià)格很高，公司利潤(rùn)端還是承受了一定壓力，目前看22年毛利率還算穩(wěn)定，主要是價(jià)格傳導(dǎo)和管理端精細(xì)化提升。今年大宗商品的價(jià)格有所回落，成本端壓力減輕。
Q：各種設(shè)備的自制率多少？
換熱器基本上自制，冷箱自制率大概為60-80%，成套自制率為20-30%。
成套更多的是工程，即項(xiàng)目人員的配備，所以產(chǎn)能的釋放主要指的就是換熱器制造及冷箱組裝。
Q：公司訂單增長(zhǎng)來源于哪個(gè)領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？
所有領(lǐng)域，比如合成氣、石化以及電子氣行業(yè)。
公司產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在于品質(zhì)高，比如換熱器在整個(gè)項(xiàng)目中投資占比不高但品質(zhì)的穩(wěn)定和效率對(duì)項(xiàng)目影響非常大，因此客戶對(duì)這方面的價(jià)格有略高的包容性。
Q：煤化工行業(yè)的產(chǎn)能沒有增長(zhǎng)，對(duì)設(shè)備的需求有增量嗎？
整個(gè)煤化工行業(yè)看，新投資項(xiàng)目較多，但產(chǎn)能新增即便比較少，存量替換和更新需求比較大，而且煤質(zhì)合成氣這兩年需求很高。
電子氣體相關(guān)問題：
Q：電子氣體往年的增長(zhǎng)？
22年是元年，這方面國(guó)產(chǎn)化率不高，國(guó)產(chǎn)做的比較好的只有幾家。
Q：電子氣體的設(shè)備市場(chǎng)怎么算？
市場(chǎng)很大，電子氣公司最開始做的是高純/超高純氮的配套換熱器及部分成套裝置，氪氖氙等新型氣體去年開始在做，目前看訂單情況不錯(cuò)。
中邑燃?xì)庀嚓P(guān)問題：
Q：下游客戶情況？采取什么方式分銷？有液廠嗎？
CNG不多，居民用氣占不到10%，40%左右為分銷，還有一部分是工業(yè)用戶。
中邑的LNG液廠僅起到調(diào)峰，公司在德州有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，從管道輸氣，德州有十幾個(gè)加氣站，
Q：加氫站的規(guī)劃？
公司曾計(jì)劃利用德州當(dāng)?shù)氐母碑a(chǎn)氫提純，利用中邑燃?xì)獾倪\(yùn)輸資質(zhì)以及加氣站資源，配合當(dāng)?shù)匦沦?gòu)置氫能源車做項(xiàng)目閉環(huán)，但最后由于經(jīng)濟(jì)性不足、審批、建站標(biāo)準(zhǔn)等沒有落實(shí)，未能成行。
氣體運(yùn)營(yíng)相關(guān)問題：
Q：現(xiàn)有的大宗氣體項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況？
公司章丘項(xiàng)目為現(xiàn)場(chǎng)制氫，為客戶提供管道輸送的氧氣和氮?dú)?，多余氣量外銷。
Q：大宗氣體后續(xù)再找業(yè)主投資新項(xiàng)目嗎？
這是公司未來重點(diǎn)，會(huì)加大項(xiàng)目投資力度。
海外市場(chǎng)相關(guān)問題：
Q：海外市場(chǎng)目前情況如何？
22年訂單翻倍，主要是設(shè)備銷售，運(yùn)營(yíng)目前做不了。
Q：海外市場(chǎng)怎么看？
國(guó)際市場(chǎng)很大，國(guó)產(chǎn)設(shè)備性價(jià)比高，毛利也不錯(cuò)。
目前海外部已逐漸成熟，有望接取更多的海外訂單。
（來源:界面AI）
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